欢迎来到乐鱼网官网官网!我们是一家专业生产自动包装机,螺丝包装机,五金包装机的厂家,拥有10余年自动化包装研究开发经验,欢迎前来咨询!
乐鱼网官网
Wenzhou Gongyou Automatic Packaging Equipment Co., Ltd.
海宏液压IPO:应收账款攀升经营现金流“腰斩”
来源:乐鱼网官网    发布时间:2024-04-20 06:43:25

  浙江海宏液压科技股份有限公司(以下简称“海宏液压”)于6月披露首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书(申报稿)。

  作为一家通用设备制造业的公司,海宏液压主要是做液压阀的研发、生产及销售。据悉,液压阀是用于控制和调节液压系统油液流动方向、压力及流量的控制元件,视同液压系统的“中枢”。

  海宏液压生产的产品最重要的包含液压多路阀、先导阀、制动阀、转向控制阀等,应用于工业车辆、工程机械、矿山机械、农业机械、环卫机械等领域,供应给徐工集团、安叉集团、杭叉集团、中国龙工、山东临工、山东重工、三一重工、山河智能、比亚迪等知名主机商,报告期内,公司向前五大客户的销售占比为53%、51.74%和49.07%。

  业绩上,2020年-2022年,海宏液压实现营业收入分别为4.09亿元、5.42亿元、5.49亿元,各期同比分别增长103.02%、32.64%、1.29%,营收增速“断崖式”下跌。

  销售地区上,海宏液压高度集中于华东地区,报告期内,公司销往华东地区的占比分别高达85.75%、86.38%及86.89%。

  销售结构上,液压阀、阀体铸件构成公司主要收入来源,其中,公司主要营业业务以液压阀的销售为主,各期占比均为93%左右。

  具体来看,公司主销产品多路阀的收入略有下滑。2022年,该产品收入为3.279亿元,占比为60.89%,收入和占比同比分别下降0.16%、0.98个百分点。

  收入下降的原因来自于销量下滑,2022年,海宏液压多路阀产品的销量为30.17万件,较2021年的33.02万件下降了8.64%。公司表示,主要是全球经济景气度不佳,出口及行业整体需求结构发生变动所致。

  不仅如此,海宏液压主营的先导阀、制动阀产品在2022年的销量增速也明显下滑,当期,公司先导阀、制动阀的销量分别为5.04万件、3.66万件,同比分别增长2.34%、5.58%;而2021年,先导阀、制动阀的销量增速则分别为39.41%、41.38%。

  报告期内,海宏液压实现归母净利润分别为6016.34万元、1.02亿元、1.22亿元,整体呈上涨的趋势;同期,公司经营现金流分别为6462.58万元、1.34亿元、5877.31万元。不难看出,2022年,公司出现净利润与现金流背离的情况。

  该情况出现的原因之一,与应收账款的攀升有关。招股书显示,2020年-2022年,海宏液压应收账款账面价值分别为1.33亿元、1.74亿元、2.28亿元,占流动资产的占比分别是20.26%、33.95%、39.71%。大量的应收款占用着公司流动资金,进而影响着现金流。

  与徐工集团、安叉集团、山东重工、三一重工等有名的公司集团合作,海宏液压掌握的话语权较弱,营业收入常年有三到四成收不到货款。报告期内,公司应收账款余额分别为1.42亿元、1.87亿元、2.43亿元,占据营业收入的比例分别达34.78%、34.48%、44.27%。

  2022年,海宏液压期后回款1.89亿元,回款比例同比一下子就下降近20个百分点至77.79%。

  值得注意的是,海宏液压的应收账款周转率也在逐渐下降,且低于行业中等水准。招股书显示,报告期内,公司应收账款周转率分别是3.2次、3.29次、2.55次;行业平均值分别为6.02次、5.48次、4.06次。

  对此,海宏液压解释称,因恒立液压、艾迪精密均为已上市多年的大型集团公司,在基本的产品细分领域具有一定的话语权,且其销售规模远高于公司,因此其应收账款周转率相比来说较高。

12
专注自动包装设备
为客户量身订做智能、便捷、高效的自动包装设备
全国咨询热线:
400-0577-188